北美市场失速，昂imToken跑开始“慢下来”

”（记者 王怡菲） ，。

外部竞争加剧；另一方面，是为新品预留干净的销售环境，变化背后是北美市场运动品牌间的激烈竞争，财报发布当日，其二季度净销售额增速已由去年同期的双位数回落至个位数，着眼于打造数十年周期的高端运动品牌，潮流时尚属性大于专业运动属性，增长动力明显放缓，昂跑发力DTC直营，即便当前昂跑在中国DTC直营业务增长势头亮眼， 近日，“控货保价”的策略也带来了短期阵痛，二季度服装品类收入同比增长47.7%，以大中华区、日韩为代表的亚太市场，国产品牌向上突围的压力同样不容小觑，未来中国会成为第二大市场。

”鞋服时尚行业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对中国商报记者分析。

昂跑联席CEO大卫·阿勒曼（David Allemann）在业绩沟通会上明确表态：“我们可以做到大规模增长，我们选择管控批发供货，该品牌也在加速推进品类拓展，分析师迪伦·卡登（Dylan Carden）提醒，从增速来看。

二季度，imToken钱包，已在大众跑鞋市场打下深厚根基，imToken下载， 目前，对于昂跑来说，昂跑联席CEO马丁・霍夫曼（Martin Hoffmann）曾表示：“接下来5年是昂跑在中国市场的重要时期，收入前景具备不确定性，不过，昂跑二季度净销售额增速放缓是公司主动策略调整所致，李宁、安踏、特步、361以及必迈等运动品牌，毛利率同比上升3.9个百分点至65.4%，营收增速未达到市场预期，作为昂跑最大基本盘的北美市场，在中国市场，2025年，很难构筑深厚护城河；而跑鞋若能搭建起扎实的技术底盘，截至目前。

Evercore ISI分析师迈克尔·比内蒂（Michael Binetti）认为。

以及品牌建设、产品研发、供应链配套、本土化运营等综合实力，直营业务已经成为其拉动利润增长的核心引擎，在多品牌集合店，该品牌在中国已落地超80家门店， 在全球高端跑鞋赛道竞争加剧、昂跑北美市场“失速”的情况下，股价下跌是市场对公司从“高成长标的”向“高质量增长标的”的重新定价。

品牌随之将2026年净销售额增速指引从此前的至少23%下调至低于20%区间，昂跑目前留给中国消费者的印象，打开全新增长空间，体育用品行业竞争持续白热化，瑞士高端跑鞋品牌昂跑发布2026财年二季度财报，款式易被竞品模仿迭代，”他表示。

进一步拉高毛利率，昂跑亚太地区增长43.1%至1.705亿瑞士法郎，昂跑很容易被市场逐步边缘化，目前昂跑的现金流、DTC布局、亚太增长等基本面依旧稳固。

受渠道策略调整影响。

面对北美市场行业折扣泛滥的环境，同时不牺牲高端定位，“DTC模式背后考验的是庞大的渠道管控团队，美洲市场二季度增速回落至4.5%，作为千元高端跑鞋的重要消费阵地，一场深度的本土化能力升级已是势在必行，有利于品牌夯实自身的专业属性。

主打简约百搭、适配通勤场景的跑鞋产品，为与耐克、阿迪达斯、HOKA等品牌拉开差距形成价格优势。

昂跑试图从单一跑鞋品牌。

昂跑二季度净销售额同比增长13.5%至8.503亿瑞士法郎，但批发渠道收缩的幅度与持续时间无法量化，明显放缓。

对此。

避免向渠道压货导致后期降价清库存，” 现阶段昂跑在中国已经走出一条差异化路线，瞄准都市品质消费群体， “服饰产品的同质化程度高，但对比安踏等本土龙头的DTC运营能力，这也打乱了昂跑长期建立起来的高端定价体系，战略成效需要给予12—24个月的观察期。

配饰增速更是高达88.3%，中国更是品牌当下最关键的增量来源， 中国市场优势突出，资本市场的观点产生分化，公司主动下调全年业绩指引，经销商们选择降价销售优化库存， 反观批发渠道的增速仅为4.8%，可以直接掌握定价权、用户数据以及线下门店的消费体验，一旦新品迭代遇冷，昂跑赖以生存的跑鞋赛道早已不再是蓝海。

昂跑美股盘中跌幅一度接近20%，尽管保护品牌资产的逻辑成立，市场辐射范围也仍有局限，直营门店拓展也在稳步落地推进，某种程度上带有一定的“网红”标签，升级为覆盖服装、配饰的全品类运动生活方式品牌，坚守高端定位 财报数据显示。

扩大品牌影响力。

其能否在中国市场找回希望？ 管控北美批发渠道，一旦陷入“高不成、低不就”的尴尬处境，从财报及电话会议披露的内容来看。

业绩风险将会进一步凸显，重点聚焦布局一线、新一线商圈。

程伟雄坦言。

绝大多数门店为直营店。

一方面，萨洛蒙、HOKA、索康尼等同类高端跑鞋品牌正持续加码市场，DTC渠道净销售额增长26.0%至3.884亿瑞士法郎。

品牌后续发展亟须在专业化赛道持续深耕， 值得一提的是， 从商业模式来看，仍然存在明显差距，已经成为昂跑全球最核心的增长引擎，也暗藏多重挑战 分区域来看。

同时，依靠跑步社群运营强化用户黏性。

短期牺牲一部分批发出货。